新证券法修订通过欺诈发行证券可处以2000万元罚款

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  新证券法修订获通过,明年3月1日起施行;专章规定投资者保护制度

  欺诈发行证券可处2000万元罚款

新证券法规定,发行人的控股股东或实际控制人组织或教唆非法行为的,没收非法所得,并处以非法所得10%至1倍的罚款。没有违法所得或者违法所得不足2000万元的,处以200万元以上2000万元以下罚款。

新京报——“今天是2019年12月28日,明天是21年前的12月29日,1998年12月29日,NPC第九届人大常委会第六次会议通过了证券法,”NPC人大常委会法律委员会经济法办公室副主任王祥在昨天上午10点左右举行的新闻发布会上说。

当天9点左右,NPC第十三届常委会第十五次会议以167票赞成、1票弃权通过了新修订的证券法。新证券法将于明年3月1日生效。

21岁生日那天,《证券法》完成了对“升级版”的全面修订。

证券法是资本市场的“基本法”和“基本法”。中国证券法于1999年7月1日生效,并于2004年至2005年进行了一次修订。此次修订是《证券法》颁布实施21年来的第二次修订。它花了4.5年时间,经历了四次审查:2015年4月、2017年4月、2019年4月和本月。

新证券法共14章226条,包括证券发行、证券交易、上市公司收购、信息披露、投资者保护、证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构、证券协会、证券监督管理机构和法律责任。

与旧证券法相比,新证券法对登记作出了系统的规定;设立了专门的投资者保护章节,创新了证券民事赔偿诉讼制度。我们加大了对欺诈发行、内幕交易和其他证券违规行为的处罚力度。

在新闻发布会上,中国证监会法律部主任程贺红表示,新证券法通过后,将制定和修改必要的规章制度。“证券法的这次修订有许多新的规定,也有许多授权的规定。证券期货事务监察委员会将根据证券法的新规定,及时制定、修改和完善相应的规章制度。中国证监会已经开始对相关规章制度进行全面系统的梳理和完善,并正在进行清理。”

  焦点1

  取消发审委 分步稳妥推进注册制

“这次证券法最重要的变化之一是登记制度,”贺红说。新证券法在总结上海证券交易所设立科学委员会和试行登记制度经验的基础上,按照全面实施登记制度的基本方向,对证券发行和登记做出了较为系统、完整的规定。

首先,证券发行条件得到精简和优化,现行证券法对公开发行股票“持续盈利”的要求改为“持续经营能力”;在公开发行债券方面,取消了公司公开发行债券所需净资产的金额标准。“这种修改有利于打破证券发行监管中的行政审批思维,符合登记制度改革的精神,”贺红说。

第二,证券发行程序已经调整。在明确规定国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门为法定登记机关的基础上,取消了法律规定的发行审核委员会的原有制度,明确证券交易所等机构可以按照规定审核证券发行申请。同时,国务院有权规定公开发行证券登记的具体办法。

第三,证券发行信息披露得到加强。程贺红说:“众所周知,实施注册制度的关键是注重信息披露。因此,此次修订的《证券法》明确规定,发行人提交的证券发行申请文件

“注册制度的推广也逐步到位,”贺红解释说。证券市场有不同的部门和不同类型的证券。客观上不可能一步到位地实施登记制度,一夜之间就能实现。“这也是《证券法》增加这一新条款授权国务院对登记制度的具体范围和实施步骤作出具体规定的考虑。其中,根据全国人民代表大会常务委员会的授权,科学创新委员会的登记制度已在初期实施。证券法修订后,实现了无缝衔接。授权决定于2月29日到期,新修订的证券法将于3月1日实施,登记制度将继续实施。”

“还有一件事我想解释,”程贺红说。“每个人都注意到法律授权有一个实施步骤。很可能有些部门或品种在全面实施之前没有实施登记制度。根据国务院的安排,修订前《证券法》中有关证券发行审批的规定将继续适用。”

 焦点2

  增投资者保护专章 完善现金分红制度

龚繁荣,全国人大财经委员会法案办公室主任表示,“此次修订突出了对投资者的保护,特别是以保护中小投资者权益为主线的制度设计”。

据介绍,《证券法》修订后的专章规定了投资者保护制度,该制度有许多亮点,包括:区分普通投资者和专业投资者,有针对性地安排保护投资者权益;建立股东权利征集制度,允许特定主体公开请求上市公司股东委托其代表出席股东大会,并代表其行使提案权、表决权等股东权利;规定债券持有人会议和债券受托人制度;建立普通投资者与证券公司争议的强制调解制度;完善上市公司现金股利制度。

此外,新证券法探索建立了证券民事诉讼制度:充分发挥投资者保护机构的作用,允许其接受50多名投资者的委托作为代表参与诉讼;允许投资者保护机构根据证券登记结算机构确认的权利人向人民法院登记诉讼主体;建立了“默示参与”和“明示退出”的诉讼机制,为投资者维护合法权益提供便利的制度安排。

 焦点3

  强化罚则 证券市场禁入制度扩大范围

王翔表示,新证券法的法律责任章节是所有章节中文章数量最多的一章,共有44篇,“通过法律责任和处罚来打击证券违法行为,提高违法成本,努力创造一个清洁的市场环境,严厉遏制违法行为”

以欺诈性发行为例。对于“尚未发行的证券”,发行人的罚款标准从原来的“30万元至60万元”提高到“200万元至2000万元”。对于“已发行证券”,发行人的罚款标准从“非法募集资金的1%-5%提高到“非法募集资金的10%-1倍”。此外,不仅发行人,而且对责任人的处罚也全面升级。

以欺诈性发行为例。旧证券法规定对直接负责的主管人员和其他直接责任人员处以“3万元以上30万元以下”的罚款。发行人控股股东和实际控制人煽动违法行为的,按照有关规定处罚。

新证券法明确规定,发行人的控股股东和实际控制人组织或者教唆违法行为的,没收违法所得,并处违法所得10%至1倍的罚款。没有违法所得或者违法所得不足2000万元的,处以200万元以上2000万元以下罚款。直接负责的主管人员和其他直接责任人

此外,新证券法增加了关于诚信档案的规定,包括证券市场行为者遵守证券法。

新京报记者王舒

[编辑方家亮:]